A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) assinou no sábado (7) o contrato de venda da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin Building Materials Group. O negócio tem valor de empresa de R$ 12,7 bilhões, que inclui a dívida da cimenteira. A CSN divulgou o acordo ao mercado neste domingo (8).
Pelo contrato, a Huaxin deve pagar cerca de R$ 9 bilhões por 99,99% das ações, depois de descontadas a dívida e o capital de giro. Segundo a revista Exame, o valor representa um prêmio de cerca de 34% sobre o patrimônio contábil da empresa no fim de 2025. No entanto, os números ainda podem mudar no fechamento da operação.
Segunda maior do país
A CSN Cimentos é a segunda maior fabricante de cimento do Brasil. A empresa tem sete fábricas com fornos e seis unidades de moagem, com capacidade de cerca de 17 milhões de toneladas por ano. Assim, responde por aproximadamente 21% do mercado nacional, segundo a Huaxin.
A cimenteira começou a produzir em 2009, em Volta Redonda (RJ). Depois, cresceu com a compra da Elizabeth Cimentos, em 2021, e das operações da LafargeHolcim no Brasil, em 2022.
Venda para reduzir dívida
Para a CSN, a venda é uma “etapa importante” do plano de redução da dívida. A dívida líquida do grupo chegou a R$ 42,1 bilhões no segundo trimestre de 2026, o equivalente a 3,5 vezes o Ebitda. Além disso, a companhia teve prejuízo de R$ 1,3 bilhão no primeiro semestre.
Por isso, a cimenteira era o ativo mais valioso do programa de venda de ativos anunciado em janeiro. Segundo a Folha de S.Paulo, citada pela Gazeta do Povo, a CSN pedia inicialmente ao menos R$ 15 bilhões e depois reduziu a pedida para R$ 12 bilhões. Por outro lado, a proposta da Huaxin superou a de um consórcio formado por Votorantim e Cementir, de acordo com o jornal Valor Econômico.
Quem é a Huaxin
A Huaxin já atua no Brasil desde 2024, quando comprou uma pedreira em Embu das Artes (SP). Contudo, a compra da CSN Cimentos marca a entrada do grupo na produção de cimento no país. O maior acionista da chinesa é a suíça Holcim, com cerca de 42% do capital, segundo a Exame.
Dessa forma, fábricas que a Holcim vendeu à CSN em 2022 passam ao controle de um grupo do qual a própria Holcim é a maior acionista. Para financiar a compra, o conselho da Huaxin autorizou empréstimos bancários de até R$ 8,89 bilhões, cerca de 70% do valor do negócio.
O que falta
Por fim, a conclusão depende de três aprovações: do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e de órgãos reguladores da China. As ações ordinárias da CSN subiram 8,89% na sexta-feira (6), antes do anúncio.
